Куда вложить дешевеющие средства?

Конечно, не хочется сгущать краски, ведь текущий обвал отнюдь не первый в мировой экономике и не последний, но хочется отметить, что для большинства текущая ситуация стала сюрпризом. Финансовые институты затягивают пояса, увольняя сотрудников и сокращая все возможные расходы - в последние несколько лет под знаменем развития розничных финансовых услуг практически все ведущие игроки рынка активно развивали филиальные сети, вкладывали в развитие собственных брендов сотни миллионов долларов. В своих бизнес-планах и стратегиях банки и управляющие компании рассчитывали на непременное продолжение модели рынка 2005-2006 годов, когда финансовое благосостояние граждан росло, а фондовый рынок показывал 50% ежегодного роста. Одни рассчитывали на продолжение кредитного бума - другие на продолжение успехов фондового рынка. Кредитные средства никто отдавать не собирался - все рассчитывали на более выгодное рефинансирование.

Проблема в том, что за исчезновением кредитов исчезнут и "лишние" деньги у физических лиц. Растущая инфляция заставит людей затянуть пояса и обеспечивать, прежде всего, текущее потребление. Уже ни для кого не секрет, что управляющие компании начали закрывать недавно открытые филиалы в небольших городах. Несмотря на рекламные ролики, которые спекулируют единственной идеей о росте рынка и возможности заработать на коррекции, ответ на вопрос о перспективах фондового рынка в ближайшие несколько лет очевиден. Сколько лет именно рынок будет находиться "внизу" не знает никто.

Попробуем разобраться, какие инструменты на сегодняшний день остаются актуальными для инвестиций.

Облигации. В начале и в разгар нынешнего кризиса многие профессиональные управляющие предпочитали переводить средства в долговые инструменты надежных эмитентов с коротким периодом обращения, и это во многом оправдало себя, оправдывает и сейчас. Рынок в нынешнем своем состоянии не располагает к спекуляциям. Купить и держать бумагу до скорого погашения по оферте - многим инвесторам такая стратегия сегодня кажется оптимальной. Проблема - в больших спрэдах и невысокой ликвидности на рынке.

ПИФЫ  И ОФБУ. Открытые фонды акций с начала года по 7 октября снизили стоимость пая в среднем на 57,6%. Российские розничные ПИФы в силу нормативных ограничений плохо приспособлены к падающему рынку. ОФБУ на их фоне выглядят привлекательнее, т.к. имеют возможность находиться в "кэше" неограниченное время. Здесь уже возникает вопрос целесообразности таких инвестиций.

Покупать недвижимость на возможном пике ее стоимости, тем более за счет кредитных средств - как минимум авантюрное занятие. Многие девелоперы замораживают новые проекты, владельцы инвестиционных квартир замерли в низком старте - как только цены проявят более-менее существенное движение вниз, с большой степенью вероятности начнутся продажи в лавинообразном стиле. По информации столичных агентств недвижимости, уже наблюдается рост предложений и цены в экономклассе снизились на 2,2%.

Ставки по депозитам достигают 15%, но это лишь вынужденная мера банков в условиях дефицита ликвидности. Стоит отметить, что государство повысило гарантии по возврату вкладов практически в 2 раза. Поэтому, если речь идет о небольшой сумме и есть готовность находиться в околонулевой зоне доходности с поправкой на инфляцию и неопределенность, депозит представляет собой одно из возможных решений. Существует также особая разновидность вкладов - инвестиционные депозиты, при гарантии возврата капитала они позволяют «привязаться» к доходностям рынков (фондового, валютного и даже товарного). Но нельзя забывать о существенном росте риска дефолтов некоторых банков, в том числе и крупных.

Золото. По данным Сбербанка, доходность «золотых» ОМС в 2007 году составила 30%, серебряных - 12%. Существуют так называемые обезличенные металлические счета, которые позволяют избежать уплаты НДС (в случае покупки настоящего слитка), но спрэд на покупку и продажу часто достигает 5-6%. Вложения в металлы интересны в долгосрочной перспективе.

Как же быть тем, кто привык получать дополнительный доход, вкладывая некоторую часть своих постоянных доходов в высокодоходные инструменты с контролируемым риском? В сложившихся условиях актуальным как никогда становится рынок FOREX. Влияние мирового кризиса несомненно, сказывается на валютных курсах - можно наблюдать высокую волатильность рынка практически по всем видам валют. Для рынка Forex это только полезно  - значительно вырастают обороты, которые и так составляют триллионы долларов ежедневно. Высокая волатильность сулит повышенные риски и такую же высокую прибыльность. В зависимости от ваших знаний, амбиций и комфортного уровня риска, Вы можете использовать удобный инструмент - плечо 1:100 от самого минимального до самых максимальных уровней.

Вообще, специалисты финансового рынка сходятся в том мнении, что рынок Forex сделает рывок в своей розничном развитии. Последние годы популярность сложных финансовых инструментов среди населения России неуклонно росла. Около 4 млн. человек в России по состоянию на 2008 год уже были клиентами брокерских, управляющих компаний, активно инвестировали в недвижимость. Весь принцип сводился к тому, что купленный актив будет дорожать в определенном временном промежутке. Сейчас же мир находится на переломе экономических периодов, когда рост сменяется переоценкой активов, экономией и неизбежным замедлением роста. В таких условиях долгосрочные инвестиции, по крайней мере, авантюрны и требуют заморозки и так дефицитных активов. Большую популярность в ближайшее время получат те инструменты, которые позволяют извлекать прибыль в краткосрочном периоде. Таким образом, рынок Forex с точки зрения оптимального сочетания входных барьеров (минимальные суммы инвестирования - 2х значные), относительно простого понимания, широкой информационной освещенности и доступности практически во всех городах РФ, претендует на первое место по популярности.

Несмотря на тот факт, что общемировой финансовый кризис берет свое начало в США, американский доллар сохраняет роль общемировой резервной валюты. Если говорить простыми словами, кризис затронет абсолютно все государства и национальные экономики, при этом США по-прежнему сохраняют роль экономического и политического лидера в мире и в финале кризиса пострадают меньше, чем другие экономики и валюты.

Инструмент                                          Доходность с начала года

Доллар США (USD/RUR)                                        +8.20 %

Евро (EUR/RUR)                                                      -2.47 %

Золото (данные ЦБ РФ)                                         -4.35 %

ПИФы облигаций (RUIF-WB)                                  -7.96 %

Облигации (RUX Cbonds)                                      -8.17 %

Инфляция (Индекс потреб. цен)                        -11.88 %

Серебро (данные ЦБ РФ)                                    -30.20 %

ПИФы смешанных инвестиций (RUIF-WM)          -47.79 %

ПИФы общие (RIUF-WT)                                      -47.79 %

ПИФы акций (RUIF-WS)                                       -57.30 %

Акции (ММВБ)                                                      -66.88 %

Акции второго эшелона (РТС2)                          -68.55 %

(данные на 22.10.2008)